黄金交易提醒:油价崩跌+美元走强仍制掣黄金!但多头不乏底气,卡塔尔撤海外资金

    周三(4月22日)现货黄金窄幅震荡,现报1686.79美元,涨幅0.04%。

  周二因原油市场6月WTI期货合约周二触发3次熔断,令美股暴跌,同时也加剧了市场对于经济衰退的忧虑,对于美元的流动性需求再度回升,推动美元刷新两周高位。受此影响,黄金一度短线跌破1660美元。同时黄金具有商品属性也是受到拖累的因素之一。

  但是由于全球经济下行压力持续,且市场预计随着各国史无前例的刺激措施使得通胀回升,黄金随后迅速反弹。同时从其他黄金市场看,英镑计价的黄金依然坚挺,维持在历史高位附近,凸显全球对于黄金的避险需求依旧高企,这对金价构成支撑。

  总体而言,黄金短时间受到美元避险需求和流动性需求影响,短线涨幅受限,但是仍受到长期避险买盘支撑,黄金跌幅受限,且后期有望进一步走高。

  短时间黄金关注3月9日高点1703.39美元压力,若站上有望进一步反弹。下方关注1680美元一线支撑,近期围绕这一线反复争夺,若跌破关注关键支撑位1660美元。

  油市崩盘带动黄金下跌,黄金一度跌破1660关口

  原油市场6月WTI期货合约周二触发3次熔断,暴跌43%,收于每桶12美元下方。疫情防控措施造成供应严重过剩,加之全球储油空间不足导致油价崩溃,世界大型石油贸易商预计,6月WTI期货也可能跌入负值。

  受此影响,美股创下近三周来最大跌幅,科技股领跌,原油期货价格崩溃引发了新一轮避险。标普500指数连续第二天回落。标普500指数下跌3.1%,报2736.56点;道琼斯工业平均指数下跌2.7%,报23018.88点;纳斯达克综合指数下跌3.5%,报8263.229点

  分析人士指出,油价崩溃可能预示着疫情对全球经济的打击将远远超出投资者的预期。追踪市场风险情绪的恐慌指数周二最高触及47.77,为近三周高位,也凸显了市场担忧情绪回升。

  “油价真的拖累整个大宗商品市场跟随其下跌,许多人都在抛出获利丰厚的头寸,抱着观望态度,看能源市场颓势是否会进一步蔓延至贵金属,”RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示。

  受此影响,周二黄金一度跌破1660美元关口。

  美元获取成本依旧高企,挤压黄金避险买需

  在政治和金融不确定时期,黄金被视为一种安全的保值手段,但它一直面临着另一种避险资产美元的激烈竞争。美元是黄金的计价货币。美元走强使黄金对于持有其他货币的人更昂贵。

  此前因流动性危机导致美元一度刷新逾3年高位,随着美联储出台史无前例的刺激计划,以及全球央行协同合作使得流动性稀缺大幅缓解,这使得美元一度跌至99下方,推动避险黄金一度逼近1750美元关口。

  但是随着近期经济下行压力加大,同时全球通缩风险加剧,这使得市场再次开始追捧流动性,因此推动美元反弹。

  一份报告显示,过去两周时间里美联储通过央行美元互换向全球金融体系累计注入3966亿美元流动性,远期利率协议与隔夜指数互换利差(FRA-OIS Spread)从78个基点回落至37个基点,欧元和日元的基准互换(Basis Swap)回到零附近,美元互换融资成本罕见回到平价,显示离岸美元流动性短缺得到明显缓解。

  然而一个奇特的现象摆在市场面前——伦敦同业拆借利率与隔夜指数互换利差(Libor-OIS Spread)并未跟随上述两个指标下行,而是一路往上然后缓慢回落,目前仍远远高于正常水平,凸显了市场上获取美元的成本依旧高企,这都在短时间内支撑美元。

  受此影响,周二美元一度刷新两周高点至100.2870,这对黄金构成压力。

  不过,分析师表示,各国央行为缓解疫情对经济造成的损害而采取的一系列刺激措施,以及流入交易所交易基金(ETF)的资金,可能会继续支撑金价。

  全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust的持金量目前处于三年多来的最高水平。

  美国继续出台刺激计划支撑经济,但或推动通胀飙升,中长期支撑黄金

  周二公布的数据显示,美国3月成屋销售录得近四年半来最大降幅,因防止疫情扩散的特别举措,令房屋买卖交易基本停滞,房产经纪和经济学家预计第二季度的楼市活动将进一步恶化。

  美国白宫经济顾问委员会主席哈西特周二也表示,第二季GDP降幅可能为有史以来最大。“毫无疑问,当前的经济形势十分严峻,我们目前面临的是任何一个主要经济体所遭遇过的最严重冲击之一,最终,第二季GDP降幅可能为有史以来最大,因为太多领域都停摆。”

  受经济持续下行的影响,北京时间周三(4月22日)美国参议院通过了4840亿美元的新一轮抗疫纾困法案,以增加对小企业救助计划的拨款,支付检测费用,以及帮助陷入困境的医院。

  众议院最早可能在周四表决该法案。其内容包括给薪酬保护计划(PPP)追加拨款3200亿美元,该计划旨在帮助陷入困境的小企业避免裁员。

  这是国会应对新冠疫情影响的第三份大规模刺激计划,第二份是上个月批准的2.2万亿美元刺激法案,也是美国历史上规模最大的一揽子纾困方案。

  同时特朗普还表示,他将暂时禁止合法移民进入美国,实施期限为至少两个月,以帮助在疫情危机中失业的美国人。

  对此分析人士表示,尽管短时间因流动性危机使得美元走强,黄金承压。但是从长期看,随着各国史无前例的财政和货币政策刺激,这将推动通胀飙升,而黄金作为对冲通胀的工具,黄金将受到追捧。

  欧盟峰会料继续口水战,“欧洲债券”发行恐难达成一致

  周二欧洲的非核心国债暴跌,因债券发行带来重压。在欧盟周四就债券达成协议的前景减弱之际,意大利将发行160亿欧元银团债券,而西班牙授权银行发行10年期债券。

  外界普遍认为,欧盟在应对疫情、推出救助措施时总是给人慢半拍的感觉。例如,欧洲央行行长拉加德也是在多方催促甚至批评之下才改变态度,承诺将“全卡塔尔撤海外资金力维护欧元区团结”。3月18日,欧洲央行宣布了总额7500亿欧元购买各国政府债券计划,此举暂时稳定了欧洲债券市场。虽然形势紧急,直到3月26日欧盟才以视频会议形式召开领导人峰会,最终也未能就应对疫情的援助政策达成一致。

  本次欧盟峰会的关键分歧就是“欧洲债券”。比利时、法国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、葡萄牙、斯洛文尼亚和西班牙9个欧元区国家共同呼吁紧急发行“欧洲债券”,帮助各国渡过难关。但是,该提议遭到奥地利、芬兰、德国和荷兰断然拒绝,他们不愿意用本国纳税人的钱去填补南欧国家巨大的债务窟窿。有评论认为,欧元区分裂的幽灵依然存在。

  而随着意大利和西班牙将发行债券,可能会加大欧盟峰会达成一致的难度,加剧了市场的恐慌情绪。

  受此影响斯托克欧洲600指数下跌3.4%,报324.卡塔尔撤海外资金31点;英国富时100指数下跌3.0%,报5641.03点;法国CAC 40指数下跌3.8%,报4357.46点;德国DAX指数下跌4.0%,报10249.85点。

  如果近期欧盟的分歧加剧,可能导致资金进一步流入避险资产。

  无协议脱欧风险+经济下行压力,英镑计价黄金仍处于历史峰值附近

  值得一提的以英镑计价的黄金处于历史高位附近,最高录得1381.75英镑,目前交投于1365附近。

  除了无协议脱欧的预期外,持续的下行压力也使得英国经济复苏前景蒙阴,因此推动英国黄金市场走高。

  周二英国央行首席经济学家及货币政策委员会(MPC)委员霍尔丹警告称,一旦解除因应冠状病毒实施的限制,英国经济不一定会迅速复苏,因为人们可能不愿像以前那样消费或社交。霍尔丹表示,英国从3月中才开始感受到新冠病毒带来的经济冲击,但足以使英国经济在第一季度整体萎缩,并将导致2020年上半年“非常难看”。

  英国脱欧方面,英国和欧盟的谈判代表20日开始启动为期一周的视频磋商,商讨包括贸易问题在内的英国“脱欧”后双方关系。有分析指出,在疫情持续的当下,英国申请“脱欧”过渡期延长的可能性也在增加。

  巴尼耶上周同英国“脱欧”谈判首席代表戴维·弗罗斯特举行视频会议并发表联合声明,宣布双方将在从4月20日、5月11日和6月1日开始的各一周时间内举行总共三轮视频会议。声明说,双方目标是在今年6月前“取得切实进展”,届时将举行高层峰会,确定是否有可能在今年12月31日英国“脱欧”过渡期结束前谈判成功。

  有分析指出,这些磋商将极具重要性,因为英国需要在6月份决定是否申请延长“脱欧”过渡期。因此市场仍需密切关注相关事务的进展。

  由于英国黄金交易占整个欧洲黄金交易量的40%,如果经济下行的压力持续加大叠加无协议脱欧风险激增,预计英镑计价黄金将续刷历史新高。

  黄金ETF资金流入仍然强劲

  德国商业银行周二表示,黄金ETF资金流入仍然强劲。

  该投行分析师Carsten Fritsch在一份研究报告中称,黄金ETF周一又累积了11吨,其中包括SPDR Gold Shares的大量流入。截至上周末,本月迄今已经增加了112吨多头持仓。

  “换句话说,金价仍受到投资者需求的支撑,”他表示。

  Fritsch接着说:“瑞士联邦海关总署公布的黄金出口数据也说明了这一点。”3月份出口量增至96.1吨,是2月份的两倍多。近一半的货物运往美国,大概是为了满足那里的ETF需求。

  但是德国商业银行表示,相比之下,瑞士运往亚洲多数主要黄金消费国的贵金属数量大幅下降。就主要买家印度而言,需求遭受了双重打击;珠宝店被封锁,以当地货币计算的价格创历史新高。

  但是此前一份分析报告表示,因避险需求引发的黄金买需足以抵消黄金需求下降的影响,只要市场依然存在担忧情绪,预计资金仍将持续流入黄金ETF。

  后市前瞻

  ① 14:00 英国3月CPI年率、英国3月零售物价指数年率、英国3月未季调输入PPI年率

  ② 20:30 加拿大3月CPI年率

  ③ 21:00 美国2月FHFA房价指数月率

  ④ 22:00 欧元区4月消费者信心指数

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